最近國(guó)際石油價(jià)格走勢(shì)動(dòng)蕩起伏,從近150美元高點(diǎn)直線下落,最低跌落70美元,此后石油輸出國(guó)組織宣布大規(guī)模減產(chǎn)。那么未來(lái)石油價(jià)格走勢(shì)究竟如何？大宗商品價(jià)格會(huì)保持一路下行的趨勢(shì)嗎？或許我們可以從一個(gè)新的角度重新思考這一問(wèn)題。
    三次石油危機(jī)真正成因

　　世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)三次石油危機(jī),分別發(fā)生在1973-1974 年、1978-1980年以及1990-1991年。對(duì)危機(jī)的成因眾說(shuō)紛紜,但罕有提及的卻是美國(guó)在其中的主導(dǎo)作用。

　　綜觀世界石油發(fā)展史,在1970年代以前,世界上并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)石油危機(jī)。1970年后的石油危機(jī),背后其實(shí)有著深刻的成因。

　　從世界石油貿(mào)易史的角度看,從1859年到1970年,美國(guó)幾乎一直是世界最大的石油生產(chǎn)國(guó)。到了1970年的時(shí)候,美國(guó)石油產(chǎn)量達(dá)到了頂峰,年產(chǎn)量達(dá)到了4.8億噸/年。在這一石油產(chǎn)量高峰（Hubbert Peak）后,美國(guó)開始人為地降低本國(guó)的石油開采量,進(jìn)口中東地區(qū)的石油來(lái)替代本國(guó)的石油生產(chǎn)。美國(guó)在1970年代后向海外轉(zhuǎn)移的石油需求,促發(fā)了第一次石油危機(jī),這才是中東戰(zhàn)爭(zhēng)背后真正的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)因素。

　　之后1979年“霍梅尼革命”緊接著“兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)”,都是美國(guó)石油需求轉(zhuǎn)移后推動(dòng)世界石油市場(chǎng)需求,導(dǎo)致世界石油價(jià)格大幅上揚(yáng)后的副作用?！皟梢翍?zhàn)爭(zhēng)”打開了中東戰(zhàn)爭(zhēng)之門,直接引發(fā)了后來(lái)的伊拉克入侵科威特,以及隨后的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)、10年對(duì)伊拉克石油出口制裁,到最后的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)。這些危機(jī)和動(dòng)蕩的背后,始終如一的是美國(guó)的巨量石油需求。在前兩次石油危機(jī)時(shí)代,美國(guó)的石油消費(fèi)量穩(wěn)占世界總需求量的30%,近年來(lái)雖然有所下降,但是美國(guó)石油消費(fèi)量占世界石油消費(fèi)總量的比例一直保持在25%左右,換言之,世界石油的1/4依然是美國(guó)消費(fèi)的。
    美國(guó)需求再次發(fā)生轉(zhuǎn)移

　　時(shí)下,中國(guó)、印度等新興國(guó)家已經(jīng)成為世界商品市場(chǎng)上主要供給者,但最主要的需求拉動(dòng)力量仍來(lái)自美日歐,而美國(guó)進(jìn)口總量長(zhǎng)期占據(jù)世界第一,在其中又起到了主導(dǎo)作用。隨著美國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)口的增加,許多原本來(lái)自美國(guó)的石油消費(fèi)轉(zhuǎn)移到了新興的發(fā)展中國(guó)家。表面上看起來(lái)是新興市場(chǎng)國(guó)家的需求推高了國(guó)際石油價(jià)格,實(shí)質(zhì)上仍然是美國(guó)需求的轉(zhuǎn)移推高了全球石油價(jià)格,根源還是在美國(guó)。

而在美國(guó)需求轉(zhuǎn)移之外,其貨幣政策也對(duì)石油價(jià)格上漲“推波助瀾”。

　　大宗商品價(jià)格一般是以美元計(jì)價(jià)的,降息促使美元貶值,促發(fā)了石油等大宗商品價(jià)格沖高。在資本尋找增值的過(guò)程當(dāng)中,石油無(wú)疑是最理想的品種。對(duì)沖基金的炒作是石油一路走高的主要驅(qū)動(dòng)力。作為全球經(jīng)濟(jì)的血液,石油的價(jià)格波動(dòng)直接影響到經(jīng)濟(jì)的興衰。正本清源,其實(shí)歷次世界石油危機(jī)都來(lái)自于兩大推動(dòng)力量:美國(guó)的需求轉(zhuǎn)移和美國(guó)過(guò)于放松的貨幣政策。后市的關(guān)鍵仍在于這兩大推力的走向。

　　首先,美國(guó)對(duì)石油的需求不會(huì)減弱,只是增長(zhǎng)的速度將放慢（美國(guó)目前現(xiàn)有約7.27億桶的石油儲(chǔ)備,即使在石油價(jià)格高漲的情況下也足夠其國(guó)內(nèi)消費(fèi)）,而且轉(zhuǎn)向了以生物能源替代的道路,這將直接推高世界糧食價(jià)格,最終將使廣大的發(fā)展中國(guó)家受到嚴(yán)重的損害。 其次,美國(guó)貨幣政策的轉(zhuǎn)變。如果歷史能夠告訴我們?nèi)魏涡畔⒌脑?那就是美國(guó)貨幣政策（包括匯率政策）的變化可直接“窒息”當(dāng)時(shí)世界上競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1970－1980年的兩次石油危機(jī),當(dāng)時(shí)美國(guó)的需求主要是轉(zhuǎn)移到了日本。日本經(jīng)濟(jì)由于美元先升后貶,日元升值,競(jìng)爭(zhēng)力喪失殆盡,國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)價(jià)格等在大幅上揚(yáng)后開始持續(xù)下降,這嚴(yán)重?fù)p害了日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力。從某種角度上說(shuō),日本經(jīng)濟(jì)（包括西歐經(jīng)濟(jì)）成了前兩次石油危機(jī)的最大的犧牲者。而美國(guó)付出成本的只是多印了些鈔票。

    歷史背景重演

　　異曲同工的石油危機(jī)效應(yīng)同樣可能發(fā)生在2009年,只不過(guò)當(dāng)前的新興國(guó)家由日本換成了中國(guó)。

　　鑒于目前美國(guó)的金融危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步降息,解救深陷危機(jī)四處起火的金融機(jī)構(gòu)。打一個(gè)比喻,美聯(lián)儲(chǔ)打開利率的水龍頭開始放水,美國(guó)財(cái)政部通過(guò)發(fā)債不斷將美元注入世界金融體系,導(dǎo)致石油期貨價(jià)格愈漲愈高。這種圖景下,石油就像是地震中形成的“堰塞湖”,而“堰塞湖”的下方就是以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家岌岌可危的經(jīng)濟(jì)。

　　正如前文分析的那樣,石油價(jià)格高漲形成的“堰塞湖”沖擊下來(lái),最終受損失最大的有可能是中國(guó)。中國(guó)目前已經(jīng)成為了世界工廠,在全球制造業(yè)中占據(jù)核心的位置。美國(guó)（包括歐盟、日本）的需求主要轉(zhuǎn)移到了中國(guó),促使了中國(guó)的石油需求高漲。這種轉(zhuǎn)移的石油需求全面推高了中國(guó)的通脹。如果美國(guó)再不負(fù)責(zé)任地實(shí)行放松的貨幣政策的話,最終高漲的石油價(jià)格將全面損毀中國(guó)的貨幣匯率體系,這相當(dāng)于犧牲了中國(guó)的利益,最終解決了美國(guó)的問(wèn)題。而美國(guó)的成本同樣只是多印了些鈔票。

美國(guó)放任貨幣政策和巨額的金融救援計(jì)劃,及轉(zhuǎn)移的石油需求可能成為2009年另一波石油價(jià)格上漲潮的背后推手,而石油輸出國(guó)組織的減產(chǎn)行為勢(shì)將“火上澆油”。石油價(jià)格高漲,帶動(dòng)糧食價(jià)格高漲,有可能摧毀新興市場(chǎng)國(guó)家的匯率貨幣體系。

　　目前國(guó)際石油價(jià)格雖然已從高位下跌,但是仍有反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。而美國(guó)目前依然保持寬松的貨幣政策,美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率的水平被保持在1.5%的水平,雙赤字的情況下美元走強(qiáng)仍須時(shí)日。2008年四季度后,不排除在美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“衰退”的狀態(tài)下,石油價(jià)格由于美元貶值因素再度走高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　希望這種情況只是杞人憂天,永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn),那才是發(fā)展中國(guó)家的幸事。